FLASH INFOS
CLARESCO Finance
10/12/2025 #436
Performances
Présentation des performances actuelles de la gamme de fonds Claresco Finance, avec données mises à jour au 09 décembre 2025.
Les performances passées ne préjugent pas de performances futures
Performances calculées VL du 10 décembre 2025
Marchés Financiers
Aperçu des tendances et performances récentes des principaux marchés financiers mondiaux et leurs impacts sur les investissements.Analyse complète section Tableau de bord des marchés financiers Cliquez ici09/12/2025 en séance
Claresco Allocation Flexible
SRI 3
CLARESCO ALLOCATION FLEXIBLE
Performance
YTD : +14%
5 ans : +58%
(les performances passées ne préjugent en rien de performances futures)
Fin de rédaction 10 décembre 2025 12H
Hebdo Macro SEMAINE DU 03 AU 10 DÉCEMBRE 2025
Désinflation confirmée, rotations sectorielles et repositionnement tactique
La semaine confirme un environnement globalement contrasté. En Europe, l’activité reste faible mais les indicateurs de prix poursuivent leur décrue, renforçant l’idée d’une BCE en fin de cycle. Les taux longs se détendent, soutenant les valeurs financières et cycliques, tandis que le luxe et la santé demeurent sous pression.
Au Japon, la normalisation monétaire se précise : salaires en hausse, inflation durablement au-dessus de 2 %, et un yen qui se stabilise. Les financières continuent d’en bénéficier, ce qui conforte le rôle du Japon dans une allocation diversifiée.
Les marchés émergents profitent d’un apaisement du dollar et d’un rebond technique en Asie (Corée/Taïwan). La Chine reste fragile mais les mesures budgétaires limitent les risques extrêmes. Le Brésil conserve une dynamique robuste et lisible.
Aux États-Unis, les dernières données confirment un ralentissement maîtrisé : marché du travail moins tendu, inflation en progression modérée, et une détente obligataire qui soutient les actifs risqués, malgré une sélectivité sectorielle croissante.
Sur Claresco Allocation Flexible, nous avons poursuivi la constitution d’une ligne sur l’ETF CAC40. Nous avons également légèrement renforcé les actions européennes (Eurostoxx 50) au détriment des bonds US long terme.
Sensibilité du fonds : 2
Claresco Allocation Flexible au 10/12/2025
Claresco USA
SRI 4
CLARESCO USA
YTD : +2,63%
Performance 5 ans : +90%
(les performances passées ne préjugent en rien de performances futures)
Source Claresco Fin de rédaction 10 décembre 2025 17h
Semaine du 3/12 au 10/12
États-Unis – Soft Landing, rotation sectorielle : les marchés US se recalibrent
La semaine a été marquée par l’attente de la réunion de la Fed des 10–11 décembre, point central pour les marchés. Les données publiées confortent le scénario d’un ralentissement maîtrisé : créations d’emplois plus modérées, demandes d’allocations chômage en hausse légère et dynamique salariale qui se normalise.
L’inflation poursuit sa décrue graduelle, avec un reflux notable des biens et des composantes liées au logement, tandis que les services restent plus fermes mais sans excès. Cette combinaison réduit la pression sur la Fed, qui devrait maintenir le statu quo tout en réaffirmant une posture dépendante des données.
Les taux longs se stabilisent autour de 4.10–4.20%, avec un retour des flux sur la maturité 5–10 ans. Sur les actions, on observe une rotation interne : consolidation des mégacaps, rebond des financières et des industrielles. Le sentiment reste positif, porté par un VIX bas et un reflux des encours monétaires.
En résumé, le marché américain aborde la réunion de la Fed dans un contexte plus équilibré, favorable aux stratégies flexibles combinant sélectivité actions et duration intermédiaire.
À suivre : décision de la Fed, stress tests sur la tech IA, et flux de fin d’année susceptibles d’accentuer les rotations sectorielles.
Répartition sectorielle au 10 décembre 2025
Répartition au 10 Décembre
RéFéRENCEMENT DES FONDS CLARESCO USA & CLARESCO ALLOCATION FLEXIBLE AUPRÈS DE TOUTES LES PLATEFORMES & COMPAGNIES
Le Nouvel Âge des Investissements IA
Dans un contexte de regain de volatilité et de posture plus risk-off, il devient essentiel de mieux comprendre les enjeux réels liés à l’IA.
Loin d’être seulement une révolution logicielle, l’IA devient une industrie lourde où la valeur se déplace vers les infrastructures — énergie, computing, data centers et distribution.
Ce dossier propose une lecture factuelle et long-terme pour éclairer ces transformations et leurs implications pour les allocations.
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Le Nouvel Âge des Investissements IA
Des « AI Factories » aux Participations Croisées Une analyse approfondie de la transformation industrielle de l'intelligence artificielle, où la valeur ne réside plus uniquement dans les modèles, mais dans l'ensemble de l'architecture qui les rend possibles : computing, énergie, distribution, termi
News CLARESCO USA
Interview Zoom Invest 21 octobre 2025
Retrouvez la dernière Interview de Stéphane Camy Directeur de la Gestion US gérant des Fonds Claresco USA & Claresco Innovation
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Retrouvez le podcast d'Alain du Brusle sur BFM : L'actu Valeur tous les mercredis
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Le Club : "Goldman Sachs pense que l'Europe et l'Asie surperformeront Wall Street ces 10 prochaines années !" - 13/11
VIDÉO - Ce jeudi 13 novembre, Marie De Leyssac, gérant allocataire – asset allocation portfolio manager chez Edmond de Rothschild Asset Management (France), et Alain du Brusle, directeur de la gestion OPCVM et directeur général adjoint de Claresco Finance, se sont penchés sur les indices boursiers européens...
Claresc'Alloc L'Outil d'allocation de portefeuilles dédié aux CGP by Claresco
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340 Fonds Référencés
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La sécurité des données et des transactions est assurée par des protocoles de cryptage avancés et une authentification multi-facteurs
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Art 521-2 Code des Assurance. L'outil réalise un tableau récapitulatif des rémunérations du cabinets
Reporting Fonds Mensuel OCTOBRE 2025
Par Alain du Brusle
Gérant Actions
Gérant des Fonds Claresco Avenir - PME - Europe
Fin de rédaction le 12 NOVEMBRE 2025
Gérant Actions
Gérant des Fonds Claresco Avenir - PME - Europe
Fin de rédaction le 12 NOVEMBRE 2025
OCTOBRE 2025
En octobre, les marchés actions ont progressé aux Etats-Unis (DJINR : +2,6%, S&P500NR : +2,3%, Nasdaq100 : +4,8%) et en Europe (StoxxEurope600NR : +2,6%, EURODN50 : +2,7%, CAC40NR : +3,0%), soutenus par de bons résultats de sociétés, notamment aux Etats-Unis dans le secteur de la technologie et des
thématiques liées à l'IA, et par une détente dans l’affrontement entre les Etats-Unis et la Chine sur la question des échanges de terres rares (chinoises) et de semi-conducteurs (américains).
Comme attendu, la FED a baissé ses taux le 29 octobre et la BCE a laissé les siens inchangés le 30 octobre. Cependant, le manque de visibilité lié à la fermeture de l'administration américaine et l'incertitude sur l'évolution de l'inflation ont conduit les marchés à réviser à la baisse la probabilité d'une nouvelle baisse de taux US en décembre. Les taux longs se sont légèrement détendus aux US (10 ans US : -7bps à 4,08%) et en Europe (10 ans allemand : -8 bps à 2,63%). En France, les péripéties du vote du budget n’ont guère eu d’impact sur le spread OAT-Bund (-3 bps à 79bps après un plus haut de 87 bps le 6 octobre).
- En Europe, l'élan est venu des secteurs des services aux collectivités et des matières premières (+7%), de l'énergie (+6%, durcissement des sanctions contre la Russie), des biens de consommation discrétionnaires (+5%, tirés par le luxe), de la santé et de la technologie (+4%). En revanche, l'auto (-3%), les media et l'assurance (-2%) ainsi que la chimie (-1%) sont restés en retrait.
- Aux Etats-Unis, la dynamique sectorielle est restée favorable aux valeurs de croissance. Le secteur technologique (+7%) a été soutenu par la bonne orientation des semiconducteurs et des infrastructures numériques. La santé (+4%) ainsi que les services de communication (+3%) ont également contribué positivement à la performance des indices. À l’inverse, les secteurs plus cycliques ont affiché des performances contrastées à l’instar des secteurs des matériaux (-5%), de l’énergie (-1%) et des biens de consommation durable (-2%). Le secteur financier a également baissé de 2%, dans un contexte de taux longs stables et de marges d’intérêt sous pression. Cette configuration traduit une poursuite du mouvement d’arbitrage en faveur des valeurs de qualité et de croissance, tandis que les secteurs liés aux matières premières et à l’énergie ont marqué une pause.
Perspectives
Les marchés financiers devraient bénéficier de la baisse des taux courts US et d’un retour à une meilleure visibilité avec de moindres tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis. La fin probable de la fermeture de l'administration américaine devrait également détendre l'atmosphère. La reprise des publications d'indicateurs économiques aux Etats-Unis après plus de 35 jours d'absence permettra de mieux apprécier la situation, sachant que les publications de résultats au T3 ont été assez encourageantes. La dynamique des marchés américains a été fortement alimentée par les valeurs de technologie dont le poids dans l'indice S&P 500 dépasse les 40%, l'essentiel venant d'une dizaine de grandes valeurs. La concentration des investissements dans le secteur de l'IA est prometteuse en termes de croissance mais pose la question du retour sur ces investissements dans les prochaines années dans la mesure où le potentiel de monétisation de l'IA est certainement important mais néanmoins difficile à estimer à ce stade.
Les marchés actions européens devraient rester soutenus par des multiples de valorisation moins élevés et par les perspectives de relance en Allemagne, le besoin de renforcer les investissements européens dans la défense et la possibilité d’un cessez le feu en Ukraine. En France, malgré une discussion sur le budget chaotique, le scénario d’une continuité parlementaire reste privilégié au détriment du risque de dissolution, ce qui semble suffisant pour maintenir la confiance des marchés. Plus particulièrement, les petites et moyennes valeurs devraient être soutenues par des valorisations qui demeurent attractives et une moindre exposition aux thématiques "droits de douane" et "dollar faible".